上述这些可解释为市场下跌过程中的避险行为，但是与银行理财相关的资金则呈现过去两年没有出现过的撤退状态。

专户规模在萎缩，基金公司专户业务资产管理规模从2017年11月高点5.04万亿元持续降至2018年4月4.91万亿元，基金子公司从7.63万亿元降至6.65万亿元。

私募也在缩减，私募证券投资基金管理规模从18年初高点2.61万亿持续降至6月2.53万亿。资管新规推出后，配套理财细则未落地，导致银行存量资产萎缩的同时，新发产品受限，进而引发投资在股票类产品资金的撤出，股市的钱，就这样没了。

解铃还须系铃人

7月20日，市场迎来了久违的大涨行情。尤其是午盘，银行、保险等大金融板块集体拉升，沪指涨超2%，成都银行、江阴银行等4只次新银行股涨停，数字中国、国产软件等概念板块也表现抢眼，创业板指收复1600点整数关口。

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